"Ile mam mieć USA w portfelu?" to najczęściej zadawane pytanie. Wycena rynkowa (market cap) mówi 60%, regulatorzy mówią max 40%, polski inwestor patrzy z domowej perspektywy i widzi 0,15% Polski w globalu. Pokazujemy 5 strategii alokacji geograficznej, home bias problem i jak VWCE rozwiązuje to jednym
Trzy kraje, jedna cecha: commodity + banki dominują indeksy . Australia: BHP + banki (~50% indeksu). Kanada: 5 banków (RBC, TD, BMO, Scotia, CIBC) + Enbridge + Shopify. Singapur: DBS, OCBC, UOB - trzy banki w 30% portfela. To kraje commodity exposure + financial
Trzy kraje EM "value": Brazylia CAPE 9, RPA 13, Meksyk 13 . Wszystkie zdominowane przez commodity + banki. Brazylia: Vale + Petrobras = 25% indeksu. Meksyk: AMX + Walmex + Femsa + banki. RPA: Naspers (Tencent proxy!) + MTN + Anglo American. Pokazujemy holdings i czy "głęboki value" da się złapać przed mean
Gdy USA mają CAPE 36, a Polska 11 — to USA są 3× drożej wycenione . Ale czy to znaczy że Polska to "okazja"? Niekoniecznie. Pokazujemy tabelę CAPE/P/E/P/B/dywidendy dla 30 krajów, jak interpretować mean reversion CAPE oraz dlaczego "tanio" czasem znaczy "trwale słabe", a "drogo" nie zawsze
Po wycofaniu Rosji z indeksów MSCI w 2022 r. region CEE (Central & Eastern Europe) skurczył się dramatycznie — z $400 mld kapitalizacji do $250 mld. Dominuje Polska (~55-60%) , ale Czechy (CEZ, Komercni), Węgry (OTP, MOL, Richter Gedeon), Rumunia, Słowenia mają swoje unikalne sektory. Pokazujemy ETF-y, top spółki…
Chiny to największa nie-rozwijająca giełda świata - 18% globalnego PKB, ale tylko 3% MSCI ACWI. Wycena historycznie najtaniej (CAPE 12), ale ryzyko regulacji, VIE structure i geopolityka są realne. Pokazujemy różnice między MCHI (broad), FXI (large cap), KWEB (tech) i czy "tanio" znaczy "okazja" w przypadku
"Emerging Markets" to ~50 krajów, ale 5 dominuje 80% wagi: Chiny ~25%, Indie ~20%, Tajwan ~19%, Korea ~12%, Brazylia ~5% . Polska 0,7%. Wybór między VWO (FTSE - bez Korei!) a EEM (MSCI - z Koreą) zmienia 12% portfela. Pokazujemy różnice ETF i kluczowe
EPOL (iShares MSCI Poland Capped ETF) to jedyny popularny ETF na polski rynek , dostępny w USA. ~$250 mln AUM, TER 0,57%, ~25 spółek. PKN Orlen ~13%, PKO BP ~12%, Pepco ~8%, Allegro ~7% . Niestety — dla polskiego detalu zablokowany przez PRIIPs. Pokazujemy co dokładnie wchodzi, wynik vs S&P/EM oraz jak Polak może…
Francuska giełda to przede wszystkim luksus + banki + TotalEnergies . CAC 40 zdominowany przez LVMH ~12%, Hermès, L'Oréal — razem ~33% indeksu to luxury . To największe na świecie skupisko spółek z modnych torebek i kosmetyków. Sektor zależy bardzo od chińskiego popytu. Pokazujemy holdings i ryzyko "luxury
"Frontier markets" - rynki MNIEJSZE niż emerging markets. MSCI klasyfikuje ~25 krajów: Wietnam, Maroko, Bangladesz, Pakistan, Nigeria, Kenia, Kazachstan. Razem ~$500 mld kapitalizacji - mniej niż JPMorgan sam. Pokazujemy ETF FM, kraje, ryzyka (płynność, polityka) i kiedy frontier
Geograficzne ETF to najprostszy sposób inwestowania w cały kraj jednym tickerem. Ale "ETF na Niemcy" to nie jedno — to dziesiątki różnych produktów od MSCI, FTSE, S&P, od emitentów iShares, Vanguard, Xtrackers, Lyxor. Mają inne indeksy, inne wagi, inny VAT, inny withholding. Ten artykuł to baza wiedzy , którą…
Indie to najszybciej rosnąca duża gospodarka świata — PKB +7% rocznie, populacja 1,4 mld (większa niż Chiny), demografia młoda. Sensex urósł 6× od 2010 r. Ale CAPE 36 (jak USA!) - to najdroższy EM . Pokazujemy holdings (Reliance 12%, TCS 7%), Premier Modi politykę i czy "premium wycena" jest
Japonia to największy comeback dekady : po 30 latach "stracone dekad" Nikkei przebił szczyt 1989 r. (39 000) w 2024 r. Powody: Buffett zainwestował w 5 sogo shosha (od 2020 r., +200%), TSE wprowadziło reformę "P/B <1 cleanup" (2023), słaby yen (160 JPY/USD). CAPE 22, P/B 1,4 — wciąż tańsze niż USA. Pokazujemy co kupić…
Niemcy to 4. największa gospodarka świata , ale niemiecka giełda jest dziwnie skoncentrowana: SAP ~14%, Siemens ~11%, Allianz ~7% . Trzy spółki to ponad 30% indeksu DAX. Pokazujemy co dokładnie kupujesz w EWG / XDDX, dlaczego niemiecki auto sector to ryzyko strukturalne i czy DAX 40 jest
Trzy najbogatsze regiony Europy (poza UK) mają wspólną cechę: indeksy są ekstremalnie skoncentrowane na 1-3 spółkach . Szwajcaria: Nestlé + Roche + Novartis = 50% indeksu. Holandia: ASML = 25%. Dania: Novo Nordisk = 50%! Te kraje to play na quality compounders — super-spółki światowej
FTSE 100 to "old economy" w czystej postaci : energia (Shell, BP), pharma (AstraZeneca, GSK), banki (HSBC, Lloyds), surowce (Rio Tinto, Glencore). Brak big tech. CAPE 17, dywidenda 3,8% — najlepszy income market w DM. Pokazujemy holdings, sektory i dlaczego UK wraca po