Wprowadzenie do surowców — supercykl, ETF, futures vs miners
Surowce to czwarta klasa aktywów obok akcji, obligacji i nieruchomości. Mają unikalne cechy: ujemne korelacje z akcjami w okresach stagflacji, ekspozycję na realne aktywa, ale też specyficzne pułapki — contango, K-1 podatkowe, miners vs fizyczne. Pokazujemy mechanikę i kiedy mają sens dla polskiego