Hershey i spółki z branży żywnościowej na minusie po sygnale Fed; najsłabsze ruchy HSY, MZTI i SMPL

Notowania kilku spółek z sektora żywności pakowanej osłabły w popołudniowej sesji po decyzji amerykańskiego banku centralnego. Fed utrzymał benchmarkową stopę na poziomie 3,5%–3,75%, a jednocześnie w tzw. dot plot zasugerował, że stopy mogą iść wyżej.

Na tym tle wyraźnie wzrosła rentowność 2-letnich amerykańskich obligacji skarbowych, która w trakcie jednej sesji podskoczyła o 11 pkt bazowych do 4,161%. Taki ruch uderza w wyceny spółek „obligacyjnych” w sensie finansowym – tych, które inwestorzy zwykle wybierają za przewidywalne wyniki i stabilne dywidendy. W ostatnim czasie nadzieje na cięcia stóp w drugiej połowie 2025 r. sprawiały, że przewaga dywidend względem Treasuries wyglądała korzystniej, ale po sygnale z Fed luka między tymi elementami zaczęła się zmniejszać.

Dodatkowy czynnik ryzyka to struktura zadłużenia części firm. W przypadku takich spółek jak Kraft Heinz i Conagra rosnące oczekiwania na wyższe stopy podnoszą koszty refinansowania, co inwestorzy bezpośrednio przekładają na rentowność w kolejnych okresach.

Wśród spadków największe straty odnotowały:

• Hershey (NYSE: HSY): spadek o 5%
• The Marzetti Company (NASDAQ: MZTI): zniżka o 3,4%
• Simply Good Foods (NASDAQ: SMPL): spadek o 3,6%

Hershey (HSY) — co stało za ruchem

Akcje Hershey nie należą do najbardziej zmiennych: w ciągu ostatniego roku odnotowały jedynie 2 ruchy przekraczające 5%. Dzisiejsza skala przeceny sugeruje, że rynek uznał te informacje za istotne, choć na razie trudno przesądzać, by miały one fundamentalnie zmienić ocenę działalności spółki.

W ujęciu rocznym najbardziej wyraźny ruch odnotowano 11 miesięcy temu, kiedy kurs wzrósł o 4% po tym, jak nowe dane ekonomiczne pokazały niespodziewanie mocny popyt konsumencki w USA. Wtedy wzrosło też zaufanie inwestorów do spółek nastawionych na konsumenta.

W szerszym otoczeniu rynkowym rynek zareagował pozytywnie po danych z amerykańskiego urzędu statystycznego Census Bureau: sprzedaż detaliczna w czerwcu wzrosła bardziej, niż oczekiwano. Taki obraz odporności gospodarstw domowych sprzyja firmom z segmentu consumer staples, bo wskazuje, że konsumenci nadal mają zarówno możliwości, jak i gotowość do wydatków na codzienne produkty oraz przekąski.

Dla Hershey wcześniejsze wsparcie miało szczególne znaczenie, ponieważ spółka zmagała się z trudnościami wynikającymi z rosnących cen kakao. Jednocześnie rynek przesunął uwagę na korzystniejsze makroekonomiczne tło dla popytu, co pozwoliło ograniczyć obawy o recesję.

Kwartalne wyniki i kontekst rynkowy

W międzyczasie sezon wyników za II kwartał 2025 rozpoczął się mocno. W raportach publikowanych w danym tygodniu spółki przeważnie przekraczały oczekiwania Wall Street: według danych FactSet ok. 50 spółek z indeksu S&P 500 poinformowało, a 88% z nich osiągnęło wyniki lepsze niż prognozy analityków.

Hershey jest na minusie od początku roku o 3,8%. Kurs wynosi 175,57 USD za akcję, a spółka handluje 25,7% poniżej maksimum z 52 tygodni na poziomie 236,28 USD z lutego 2026. Mimo spadku w ujęciu rocznym inwestorzy, którzy 5 lat temu kupili akcje Hershey o wartości 1 000 USD, mają obecnie w tych papierach wartość ok. 1 012 USD.