S&P 500 i Nasdaq spadają po sygnałach Fed o możliwych podwyżkach stóp w dalszej części roku

W środę indeksy giełdowe mocno osłabły po tym, jak Fed dał sygnał o możliwych dalszych podwyżkach stóp procentowych jeszcze w tym roku. S&P 500 ($SPX) zamknął sesję na poziomie o -1,21% niższym. Dow Jones Industrial Average ($DOWI) spadł o -0,98%, a Nasdaq 100 ($IUXX) zniżkował o -0,99%. Na rynku futures czerwcowych E-mini S&P (ESM26) spadły o -1,19%, a czerwcowe E-mini Nasdaq (NQM26) o -0,95%.

Wcześniej notowania utrzymywały się na plusie, wspierane przez sektory powiązane z półprzewodnikami. Dodatkowym impulsem były lepsze od oczekiwań dane z USA: wzrost sprzedaży detalicznej za maj oraz wzrost majowych pending home sales (sprzedaży domów na etapie oczekiwania). Mimo tego końcowy sentyment pogorszyły problemy sektora technologicznego oraz słabsze nastroje wśród spółek software’owych, co przełożyło się na szeroki spadek.

Rynek dostał też wsparcie przeniesione z poniedziałku po porozumieniu USA i Iranu, które zakłada zakończenie wojny i ponowne otwarcie Cieśniny Hormuz. Przełożyło się to na zniżkę cen ropy do 3,5-miesięcznego minimum i podsyciło tzw. risk-on (czyli skłonność do bardziej ryzykownych aktywów).

Na rynku danych makro amerykańskie wnioski o kredyty hipoteczne (MBA) spadły o -3,8% w tygodniu zakończonym 12 czerwca. W podindeksie kredytów zakupowych odnotowano spadek o -3,4%, a w refinansowaniu o -4,5%. Średnia oprocentowania 30-letnich stałych kredytów hipotecznych pozostała bez zmian względem poprzedniego tygodnia i wyniosła 6,60%.

Sprzedaż detaliczna w USA za maj wzrosła o +0,9% m/m (miesiąc do miesiąca), wobec oczekiwań na poziomie +0,6% m/m. Sprzedaż detaliczna z wyłączeniem samochodów (ex-autos) wzrosła o +0,8% m/m, również powyżej konsensusu +0,6% m/m. Z kolei pending home sales wzrosły o +3,8% m/m, wobec prognoz +0,9% m/m i był to największy wzrost od 20 miesięcy.

Decyzja FOMC była zgodna z oczekiwaniami: komitet głosował jednomyślnie za utrzymaniem docelowego przedziału stopy funduszy federalnych na poziomie 3,50%–3,75% i usunięciem języka dotyczącego potencjalnych kolejnych korekt stóp. Jednocześnie dot-plot projekcji stóp pokazał, że przynajmniej jeden kolejny ruch o 25 pb może nastąpić jeszcze w tym roku.

W samych projekcjach komitet podniósł prognozę stopy funduszy federalnych na koniec 2026 r. do 3,750%, wobec wcześniejszego szacunku 3,375%. Swoje prognozy za dalszym podwyższaniem odzwierciedliło 9 z 18 uczestników FOMC, a 6 z nich zakłada przynajmniej dwie podwyżki.

Fed obniżył także prognozę wzrostu PKB USA na 2026 r. do 2,2% z marcowych 2,4% oraz podniósł prognozę inflacji bazowej PCE (core PCE) na 2026 r. do 3,3% z 2,7%.

Wątek proceduralny i organizacyjny pojawił się w wypowiedzi przewodniczącego Fed Kevena Warsha, który poinformował o powołaniu zespołów roboczych do analizy funkcji banku centralnego, w tym komunikacji, bilansu, polegania na istniejących źródłach danych, produktywności i zatrudnienia oraz ram inflacyjnych.

Na rynku ropy WTI (CLN26) odbiła po 3,5-miesięcznym minimum i wzrosła niemal o 1%, gdy ceny stabilizowały się po silnym spadku w ciągu tygodnia. Wzrost był powiązany z oczekiwaniami, że ewentualne wznowienie ruchu statków przez Cieśninę Hormuz może doprowadzić do uwolnienia ponad 100 załadowanych statków przewożących ropę z krajów Bliskiego Wschodu poza Iranem, które obecnie stoją w Zatoce Perskiej.

W tym kontekście Goldman Sachs obniżył prognozę ceny ropy Brent do 80 USD za baryłkę na Q4 tego roku (z 90 USD) i ocenił, że eksport ropy z rejonu Zatoki Perskiej wróci do poziomów sprzed wojny do końca lipca — o miesiąc wcześniej niż wcześniej zakładano.

Rynek dyskontował 36% szans na podwyżkę stóp o 25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC zaplanowanym na 28–29 lipca.

Za granicą nastroje były lepsze: europejski Euro Stoxx 50 wzrósł do nowego rekordu, kończąc dzień na poziomie +0,68%. W Chinach Shanghai Composite zyskał +0,40%, po dotarciu do 2,5-tygodniowego maksimum. Japoński Nikkei-225 ustanowił nowy rekord i zamknął sesję na +0,72%.

Na rynku obligacji rentowności w USA zakończyły dzień mieszanie. 10-letnie amerykańskie T-notes (ZNU6) spadły o 12 ticków, a rentowność wzrosła o +3,6 pb do 4,475%. W tym układzie presję wywołały dane z USA o sprzedaży detalicznej i pending home sales powyżej oczekiwań, które wzmacniały argumenty za bardziej restrykcyjną polityką Fed. Dodatkowo rentowności wzrosły po korektach prognoz Fed dotyczących core PCE oraz sygnale wyższych stóp w dalszej części roku.

W Europie rentowności rządowe spadały. 10-letni niemiecki bund zszedł do 2,914% — najniżej od 1,75 miesiąca — i zakończył sesję na 2,927% (spadek o -0,3 pb). Brytyjski 10-letni gilt obniżył się do 4,734%, najniżej od 2 miesięcy, kończąc dzień na 4,751% (spadek o -3,7 pb).

Opublikowana w strefie euro wstępna aktualizacja inflacji pokazała, że majowy wskaźnik core CPI został skorygowany w górę do 2,6% r/r z wcześniej podawanych 2,5% r/r, co oznacza najszybszy wzrost od 13 miesięcy. Członek rady EBC Gediminas Simkus powiedział, że „przeniesienie” wzrostu cen energii i innych surowców już wystąpiło oraz że co najmniej jedna kolejna podwyżka stóp jest „zdecydowanie bardziej prawdopodobna niż nie”. Rynek w kontraktach swap wyceniał 16% szans na podwyżkę o 25 pb na kolejnym posiedzeniu EBC 23 lipca.

W Wielkiej Brytanii majowy CPI wzrósł o 2,8% r/r, poniżej oczekiwań 3,0% r/r. Core CPI w tym samym okresie wzrósł o 2,6% r/r, wobec oczekiwań 2,7% r/r.

Wśród spółek na Wall Street uwagę przyciągnęły spadki w „Magnificent Seven”. Meta Platforms (META) spadła o ponad -3% i prowadziła spadki w Nasdaq 100, a Alphabet (GOOGL) i Amazon.com (AMZN) traciły po ponad -2%. Microsoft (MSFT) i Tesla (TSLA) spadały o ponad -1%, Apple (AAPL) zniżkowała o -0,64%, a Nvidia (NVDA) o -0,50%.

Sektor software’owy obciążył rynek: Adobe Systems (ADBE) i ServiceNow (NOW) zakończyły dzień zniżkami większymi niż -5%, a Salesforce (CRM) spadła o ponad -4%. Dodatkowo Atlassian (TEAM), Autodesk (ADSK) i Intuit (INTU) traciły po ponad -4%, Workday (WDAY) spadał o ponad -3%, a Oracle (ORCL) zniżkowało o ponad -2%. Datadog (DDOG) i Palantir Technologies (PLTR) spadały o ponad -1%.

Presję odczuwały także spółki telekomunikacyjne: Charter Communications (CHTR) spadło o ponad -6%, Comcast (CMCSA) o ponad -3%, AT&T (T) o ponad -2%, a T-Mobile US (TMUS) i Verizon Communications (VZ) traciły po ponad -1%.

W energetyce transportowej spadki trwały trzeci dzień z rzędu po ostrzeżeniu Citigroup z poniedziałku, że ostatni rajd wśród spółek trucking i logistyki mógł być przesadzony. RXO Inc (RXO) i ArcBest (ARCB) spadły o ponad -8%, a Old Dominion Freight Line (ODFL), XPO Inc (XPO) oraz Knight-Swift Transportation Holdings (KNX) traciły po ponad -5%. CH Robinson Worldwide (CHRW) i FedEx Freight Holdings (FDXF) zniżkowały o ponad -1%.

W drugą stronę działał sektor półprzewodników, który odbił po wcześniejszych, dużych spadkach. ARM Holdings Plc (ARM) wzrosła o ponad +5% i prowadziła zwyżki w Nasdaq 100, a Applied Materials (AMAT) oraz Broadcom (AVGO) rosły po ponad +4%. ASML Holding NV (ASML), Marvell Technology (MRVL) i (INTC) zyskiwały po ponad +3%, a Micron Technology (MU) rosła o ponad +2%. Advanced Micro Devices (AMD) i Lam Research (LRCX) zwyżkowały po ponad +1%.

Wśród pojedynczych komunikatów wyróżniały się m.in.: Ormat Technologies (ORA) spadło o ponad -5% po tym, jak Bernstein rozpoczął pokrycie spółki z rekomendacją underperform i ceną docelową 115 USD. Rexford Industrial Realty (REXR) zniżkowało o ponad -5% po obniżeniu rekomendacji do underweight z neutral przez JPMorgan Chase przy cenie docelowej 25 USD. Leidos Holdings (LDOS) spadło o ponad -4% po degradacji do neutral z buy przez Bank of America Global Research.

CME Group (CME) traciła o ponad -3% po ogłoszeniu, że dyrektor generalny Terry Duffy odchodzi, a funkcję przejmie dyrektor finansowy Lynne Fitzpatrick od 1 marca 2027. ResMed (RMD) spadło o ponad -3% po obniżeniu rekomendacji do equal weight z overweight przez Morgan Stanley.

Po mocnych zwyżkach wyróżniały się: UniQure NV (QURE), które podskoczyło o ponad +79%, po tym jak firma poinformowała, że FDA dopuściła 3-letnie dane z badania fazy I/II AMT-130 w chorobie Huntingtona jako podstawę do wniosku o przyspieszoną rejestrację. Wabash National Corp (WNC) wzrosła o ponad +16% po upgrade do buy z neutral w D.A. Davidson z ceną docelową 20 USD.

La-Z-Boy (LZB) zyskało ponad +15% po publikacji skorygowanego EPS w IV kwartale na poziomie 1,26 USD, powyżej konsensusu 0,83 USD. Aehr Test Systems (AEHR) rosło o ponad +7% po otrzymaniu dodatkowego zlecenia produkcyjnego na w pełni zautomatyzowany system FOX-XP wafer-level burn-in (WLBI). Credicorp Ltd (BAP) podniosło się o ponad +6% po upgrade do overweight z equal weight w Morgan Stanley przy cenie docelowej 480 USD.

Figma Inc (FIG) wzrosła o ponad +4% po rozpoczęciu pokrycia przez Citigroup z rekomendacją buy i ceną docelową 36 USD.

W kalendarzu wyników na 18 czerwca 2026 znalazły się m.in. Accenture PLC (ACN) oraz Kroger Co/The (KR).