Akcje FormFactor, Semtech i Photronics mocno spadają po wyprzedaży w sektorze półprzewodników

Po południu część akcji z sektora półprzewodników zaczęła mocno tanieć, a wyprzedaż obnażyła napięcie narastające pod ostatnim rajdem branży.

Wcześniej rano badanie menedżerów funduszy przeprowadzone przez Bank of America pokazało, że 80% respondentów uważa półprzewodniki za najbardziej „zatłoczony” (crowded) handel. To najwyższy wynik w historii prowadzonej ankiety. Tak szeroka obecność profesjonalnych inwestorów w tej samej pozycji zwykle zwiększa presję na szybką redukcję zaangażowania, gdy pojawia się powód do zmiany nastawienia.

Dodatkowo rynek dostał dwa odczyty makro, które podbiły niepewność. Ceny importu w maju wzrosły o 1,9% m/m, czyli niemal dwukrotnie więcej niż konsensus (1,1%). Równocześnie w ujęciu rocznym odnotowano wzrost o 6,7% — największy od sierpnia 2022. Dane utrudniły utrzymanie narracji, że porozumienie pokojowe z Iranem rozwiązało problem inflacji. Rynki zwracały też uwagę na pierwsze spotkanie Kevina Warsha jako prezesa Fed — część zarządzających funduszami spodziewała się utrzymania bardziej jastrzębiej (hawkish) postawy.

Na tym tle kursy spółek szybko reagowały. Wśród akcji, które najmocniej ucierpiały po południu, znalazły się m.in.:

• FormFactor (NASDAQ:FORM) — spadek o 6,6%
• Semtech (NASDAQ:SMTC) — spadek o 6,6%
• Photronics (NASDAQ:PLAB) — spadek o 5,8%

W centrum uwagi znalazł się także Semtech (SMTC). Kurs tej spółki bywa bardzo zmienny — w ciągu ostatniego roku odnotował 49 ruchów przekraczających 5%. Biorąc pod uwagę taką zmienność, dzisiejsza reakcja sugerowała, że rynek uznał napływające informacje za istotne, ale nie na tyle, by zasadniczo zmienić ocenę perspektyw biznesu.

Ostatnio semtech odnotował wyraźny zwrot 4 dni wcześniej, gdy akcje zyskały 1,9% po tym, jak prezydent Trump anulował planowane uderzenia wojskowe wymierzone w Iran i jednocześnie sygnalizował możliwość podpisania porozumienia pokojowego jeszcze w trakcie weekendu.

Dodatkowym czynnikiem wsparcia dla spółki były też decyzje analityków: Bank of America podwoił rekomendację dla Semtech, podnosząc ją z underperform do buy.

W tle znalazły się szersze zależności makro i geopolityczne. Jastrzębie wątki dotyczące inflacji miały podbijać rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, co z kolei ograniczało wyceny spółek z branży chipów — szczególnie tych, które wymagają dużych nakładów kapitałowych. Osobno zamknięcie Cieśniny Hormuz wpływało na łańcuchy dostaw chemikaliów i specjalistycznych gazów potrzebnych w procesie wytwarzania półprzewodników.

Spadek notowań ropy w kierunku 87 USD za baryłkę oraz obniżenie rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych miały łagodzić skutki zarówno presji kosztowej, jak i problemów w dostawach.

Mimo dzisiejszej przeceny, Semtech pozostaje w wyraźnym trendzie wzrostowym: spółka jest notowana o 116% wyżej od początku roku. Kurs wynosi 162,89 USD i znajduje się blisko 52-tygodniowego maksimum na poziomie 169,35 USD z czerwca 2026. Inwestor, który 5 lat temu zainwestował 1 000 USD w akcje Semtech, dziś miałby po tej inwestycji około 2 473 USD.