Akcje Oracle lecą w dół po wynikach i planie pozyskania 40 mld USD finansowania

Oracle mocno traci na wartości po ogłoszeniu wyników za IV kwartał oraz cały rok fiskalny 2026. Kurs spółki spadł o ponad 12% po tym, jak firma ujawniła plan pozyskania 40 mld USD poprzez finansowanie długiem i emisję kapitału. Wcześniej zapowiedziane było jedynie 20 mld USD z tej kwoty.

Na dokładkę Oracle wskazał, że pozostałe zobowiązania związane z realizacją usług (remaining performance obligations) osiągnęły rekordowy poziom 638 mld USD. Mimo tego inwestorzy skupili się na kwestiach finansowania i przepływów pieniężnych: w całym roku fiskalnym wolny przepływ gotówki był ujemny, a spółka odnotowała „cash burn” na poziomie 23,7 mld USD.

Z punktu widzenia liczb operacyjnych obraz wygląda jednak korzystnie. Oracle zanotował rekordowe wyniki: w IV kwartale 2026 odnotowano rekordowe zysk na akcję oraz łączne przychody, a także rekordowe remaining performance obligations. Za cały rok fiskalny spółka określiła ten okres jako bardzo dobry: przychody wyniosły 67,4 mld USD, czyli o 17% więcej rok do roku.

Zysk na akcję (EPS) wzrósł o 34% do 5,83 USD. Jednocześnie Oracle podtrzymał mocny kierunek w prognozach: na rok fiskalny 2027 spółka podniosła guidance dla EPS do 8,05 USD i potwierdziła oczekiwania dotyczące przychodów na poziomie 90 mld USD.

Reakcja rynkowa wiąże się jednak z wydatkami inwestycyjnymi oraz decyzją o dodatkowym zaangażowaniu gotówki. Oracle wskazał, że nakłady inwestycyjne (capex) przekroczyły wcześniejsze wytyczne. Na dobitkę firma informuje o dodatkowym zobowiązaniu pieniężnym w wysokości 40 mld USD na 2027 rok, co – zdaniem inwestorów – zwiększa presję na przepływy w krótkim terminie.

Mimo tego wśród argumentów obrony spółki pojawia się teza, że tak gwałtowny spadek kursu jest nieproporcjonalny do skali portfela zamówień i dynamiki wyników. W podobny sposób inwestorzy reagowali niedawno na Broadcom (NASDAQ: AVGO): tam również wyniki kwartalne były silne, ale rozminięcie z bardzo wysokim poprzeczką ustaloną przez rynek spowodowało szybkie zejście kursu.

W perspektywie długoterminowej inwestorzy „buy-and-hold” wskazują, że fundamenty Oracle nadal pozostają solidne, a wyprzedaż po wynikach bardziej przypomina okazję niż jednoznaczny sygnał ostrzegawczy.