ASML w centrum uwagi: Dan Loeb zajął nową pozycję, a spółka pozostaje kluczowym dostawcą narzędzi do chipów

ASML Holding (NASDAQ: ASML) dostarcza sprzęt niezbędny do wytwarzania najbardziej zaawansowanych układów scalonych. Bez jej systemów producenci tacy jak TSMC, Samsung i Intel nie są w stanie wytwarzać chipów klasy premium. Spółka jest jedynym podmiotem na świecie produkującym maszyny do litografii EUV, czyli technologię potrzebną do budowy najbardziej zaawansowanych układów w procesach 2 nm i poniżej.

Rynek od dawna zdaje sobie sprawę z tej przewagi, co przełożyło się na wycenę. Kurs ASML wzrósł o 152% od minimów z 2025 roku, a akcje handlują obecnie około 51x zyski, czyli wyraźnie powyżej 34x, które stanowi 15-letnią średnią.

Krytycy zwracają uwagę, że branża półprzewodników ma charakter cykliczny. Ich zdaniem producenci chipów zwiększają moce produkcyjne w okresach wysokich cen, a następnie ograniczają tempo, gdy na rynek trafia nowa podaż i normalizuje się popyt. Pojawia się też obawa, że w pewnym momencie cykl związany z AI może wyhamować, co mogłoby mocno skorygować wyceny.

Mimo tych argumentów Dan Loeb zdecydował się otworzyć nową pozycję w ASML. W portfelu znalazły się 12 000 akcji, których wartość szacowana jest na około 15,85 mln USD.

W kontekście inwestycji podkreśla się też, że ASML nadal korzysta z rozbudowy infrastruktury pod AI. Spółka utrzymuje silny portfel zamówień oraz otrzymuje pozytywne sygnały dotyczące przyjmowania narzędzi High-NA, potrzebnych do produkcji najnowszych węzłów technologicznych, czyli 2 nm i poniżej. W tych segmentach ASML ma pozycję monopolisty w obszarze maszyn do litografii EUV.

W miarę jak firmy kontynuują inwestycje w AI i wdrażają bardziej zaawansowane procesy litograficzne, ASML pozostaje postrzegane jako jeden z najbardziej trwałych sposobów ekspozycji na ten trend.