Akcje ASML wracają do gry, gdy Elon Musk rozgląda się za narzędziami EUV do projektu Terafab

Elon Musk wszedł w rozmowy z ASML Holding dotyczące dostępu do jej systemów litografii w ekstremalnym ultrafiolecie (EUV) dla inicjatywy Terafab. Celem rozmów jest pozyskanie krytycznych narzędzi, które pozwolą wytwarzać najbardziej zaawansowane układy scalone dla projektów związanych z AI — w tym dla rozwoju centrów danych oraz infrastruktury.

ASML pozostaje jedynym dostawcą maszyn EUV, co sprawia, że spółka znajduje się w centrum potencjalnych planów zwiększania mocy produkcyjnych na potrzeby układów wykorzystywanych w obliczeniach opartych o sztuczną inteligencję. Jeśli duży gracz technologiczny zdecyduje się na internalizację lub rozszerzenie wysokospecjalistycznej produkcji chipów, uwaga rynku może szybko wracać na rolę ASML w umożliwianiu takich działań.

Na giełdzie Nasdaq notowania ASML ostatnio zamknęły się na poziomie 1 803,89 USD. Kurs wzrósł o 4,0% w ujęciu tygodniowym oraz o 22,5% w skali miesiąca. W dłuższych horyzontach akcje zwyżkowały o 55,0% od początku roku oraz o 138,4% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. W ujęciu wieloletnim spółka notuje także wzrosty: 160,7% w okresie trzech lat i 175,1% w ciągu pięciu lat.

Dla obserwatorów budowy infrastruktury pod AI znaczenie udziału ASML w rozmowach o Terafab polega na tym, że jej narzędzia są kluczowe dla wytwarzania nowoczesnych układów. W praktyce każde sygnały o realnych zamówieniach lub rozmowach przeradzających się w konkretne inwestycje wysokospecjalistycznych mocy mogą wzmacniać zainteresowanie spółką.

W kontekście ryzyk i potencjalnych korzyści wskazuje się m.in. ryzyko koncentracji klientów oraz terminów, jeśli duże projekty AI, takie jak Terafab, zostaną opóźnione, ograniczone lub nie uzyskają finansowania. Zwraca się też uwagę na możliwe naciski polityczne i ograniczenia eksportowe, które mogą wpływać na to, gdzie ASML będzie mogła dostarczać najbardziej zaawansowane systemy EUV, co z kolei może oddziaływać na widoczność przyszłych zamówień.

Jednocześnie silna pozycja ASML w obszarze EUV czyni z niej dostawcę o znaczeniu „nie do pominięcia” dla zaawansowanych chipów wykorzystywanych w projektach infrastrukturalnych pod AI. Duże zainteresowanie ze strony kluczowych producentów układów i firm technologicznych, przy istniejącym portfelu zamówień oraz trwających działaniach związanych ze skupem akcji, ma wspierać dalsze utrzymywanie modelu biznesowego spółki.

W najbliższym czasie inwestorzy mogą zwracać uwagę na potwierdzenia dotyczące zamówień powiązanych z Terafab lub innymi programami AI, a także na informacje o rozbudowie mocy i czasie realizacji dostaw systemów EUV. Istotne pozostają również aktualizacje w sprawie kontroli eksportu, bo mogą wpływać na geograficzną strukturę przyszłych przychodów. Ważnym punktem odniesienia będą też najbliższe wyniki kwartalne oraz komentarze zarządu dotyczące popytu związanego z AI, jakości portfela zamówień i aktywności w zakresie skupu akcji — pozwoli to ocenić, w jakim stopniu zainteresowanie infrastrukturą AI przekłada się na stabilne dostawy sprzętu i przychody z usług.