Cathie Wood sprzedała akcje Tesli o wartości ok. 16,2 mln dolarów

Cathie Wood, szefowa Ark Investment Management, w ostatnim czasie zmniejszyła jedną z najwyżej skoncentrowanych pozycji w swoim portfelu — Teslę. Decyzja zbiegła się ze słabością „megacapu”: w ujęciu ostatniego miesiąca akcje spółki spadły o ok. 6,23%, a od początku roku notowania są niżej o ponad 9%.

W 2025 r. sztandarowy Ark Innovation ETF (ARKK) wzrósł o 35,49%, wyraźnie szybciej niż S&P 500, który w tym samym okresie zyskał 17,88%. Mimo to od początku 2026 r. ARKK traci 2,85%, podczas gdy indeks S&P 500 zwyżkuje o 8,56%.

Choć strategia Wood przez lata przynosiła bardzo wysokie stopy zwrotu — ARK Innovation ETF odnotował 153% w 2020 r. — w okresach rynkowej bessy jej portfele mocno korekowały. W 2022 r. fundusz spadł o ponad 60%, a takie wahania odcisnęły się na wynikach w dłuższym horyzoncie. Według danych z 12 czerwca ARK Innovation ETF ma pięcioletnią roczną stopę zwrotu na poziomie -8,06%, a S&P 500 11,84%.

Wood oczekuje obniżek stóp procentowych

Wood koncentruje się na spółkach z obszarów wysokiej technologii, w tym sztucznej inteligencji, blockchainu, technologii biometrycznych i robotyki. Jej podejście opiera się na założeniu silnego potencjału wzrostu, ale jednocześnie taki profil aktywów zwykle oznacza większą zmienność.

Analityk Morningstar Bella Albrecht wskazała, że dwa fundusze Wood znalazły się wśród najsłabiej radzących sobie ETF-ów w I kwartale 2026 r. Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) uplasował się na drugim miejscu listy, a Ark Innovation ETF (ARKK) na piątym.

Od 12 miesięcy do 11 czerwca ARK Innovation ETF notował ok. 294,27 mln USD netto odpływów.

W poprzednich latach negatywny wpływ strategii na wartość dla inwestorów podkreślali też analitycy: w okresie 2014–2024 Ark Innovation ETF „wymazał” 7 mld USD kapitału inwestorów, co wynikało z analizy z marca 2025 r.

W rozmowie z 5 czerwca Wood mówiła, że uważnie obserwuje zaplanowany na 17 czerwca komunikat w sprawie kolejnej decyzji stóp procentowych, gdy Kevin Warsh — nowy przewodniczący Fed — ma przedstawić swoje stanowisko.

Wood argumentowała, że poprawa produktywności wynikająca z technologii wspiera gospodarkę, jednocześnie obniżając presję inflacyjną. Zwróciła też uwagę, że jej zdaniem ceny ropy mogą być już blisko szczytu i mogą spadać dalej, jeśli dojdzie do rozstrzygnięcia konfliktu na linii Iran — zaplecze narracji rynkowej wiąże się w tym momencie z ewentualną stabilizacją dostaw.

Dodała również, że wczesne sygnały wskazują na to, iż część firm zaczyna ciąć ceny. Przywołała przy tym, że Walmart i Costco nie przenoszą podwyżek cenowych w takim stopniu, jak należałoby oczekiwać, bo — jak zaznaczyła — rośnie efektywność i produktywność, w dużej mierze dzięki AI i robotyce.

W innej wypowiedzi, z marcowego podcastu Bloomberga, Wood oceniła, że globalna gospodarka nie zmierza w jej ocenie w stronę recesji, lecz ku „wielkiemu przyspieszeniu” napędzanemu przez AI i inne przełomowe technologie. Podkreślała m.in. spadki kosztów treningu modeli oraz tańsze w porównaniu do wcześniejszych założeń koszty uruchamiania (inference).

Sprzedaż Tesli w ARKW

12 czerwca ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) sprzedał 39 850 akcji Tesli (TSLA). Na podstawie ostatniego kursu zamknięcia 406,43 USD wartość transakcji wyniosła ok. 16,2 mln USD.

Tego dnia akcje Tesli zyskały 1,83% po tym, jak SpaceX zostało dopuszczone do obrotu na giełdzie. Notowania SpaceX podskoczyły o 19% w dniu startu, co przełożyło się na wzrost majątku Elona Muska powyżej 1 bln USD. Musk jest jednocześnie CEO Tesli.

Wyniki Tesli za I kwartał zaprezentowane w kwietniu miały mieszany charakter: zysk skorygowany wyniósł 41 centów na akcję i był wyższy od oczekiwań Wall Street (37 centów), ale przychody wyniosły 22,39 mld USD i okazały się słabsze od prognoz analityków (22,64 mld USD). Presja dotyczyła przede wszystkim podstawowej działalności związanej z pojazdami elektrycznymi.

W I kwartale Tesla dostarczyła 358 023 pojazdy — mniej niż kwartał wcześniej, ale o ok. 6% więcej niż rok wcześniej. W ostatnich dwóch latach spółka notowała spadki roczne, a spadek w ujęciu rok do roku w porównaniu do analogicznego kwartału m.in. tłumaczono zakłóceniami produkcji związanymi z modernizacją fabryki Model Y.

Rynek w centrum uwagi koncentruje się na autonomii

Musk coraz częściej kieruje uwagę inwestorów na plany Tesli dotyczące autonomicznej jazdy oraz robotów humanoidalnych. Spółka testuje ograniczoną usługę robotaxi w Teksasie, jednak sprzedaż pojazdów nadal stanowi zdecydowaną większość przychodów.

Analityk Piper Sandler Alexander Potter zwraca uwagę, że część inwestorów nadal podchodzi ostrożnie do technologii Full Self-Driving. Jako powód często wskazuje się większą skalę operacji robotaxi Waymo.

Pomimo tych wątpliwości Potter ocenia, że Tesla realnie osiągnęła poziom Level 4 autonomii. W uzasadnieniu wskazuje m.in. rozwój usług robotaxi, prace nad Cybercabem, ofertę ubezpieczeń oraz budowę infrastruktury pod robotaxi.

Potter podkreślił również, że w kwietniu Tesla zawiozła go z Missoula do Minneapolis, co — według niego — wzmacnia jego przekonanie o postępach w autonomii. W efekcie Piper Sandler utrzymuje rating Overweight, a jego wycena docelowa dla akcji Tesli wynosi 500 USD.

Na giełdzie Tesla jest dziś słabsza od części konkurentów: kurs spółki jest -9,63% od początku roku i zajmuje piąte miejsce wśród grupy Magnificent Seven. Akcje Tesli wyprzedzają Meta (-14,11%) oraz Microsoft (-19,21%), ale pozostają poniżej Alphabet (+14,91%), Nvidia (+10,02%), Apple (+7,09%) i Amazon (+3,35%).

Wood: robotaxi jako klucz do wyceny

W ubiegłym roku Wood prognozowała, że kurs Tesli może osiągnąć 2 600 USD do 2030 r., co według jej założeń oznacza wartość spółki przekraczającą 9 bln USD. Prognoza w dużej mierze opierała się na założeniu, że flota robotaxi Tesli będzie odpowiadała za 90% całkowitej wyceny.

Wood mówiła, że „90% tej wyceny nie bierze się z samochodów elektrycznych, tylko z tej platformy robotaxi”. Wcześniej podkreślała też w swoich wypowiedziach, że przy testach usługi w Austin widziała działanie bez kierowcy i określała to jako efekt treningu AI w środowisku rzeczywistym.

Ostatnia sprzedaż prawdopodobnie ma charakter „zysku z pozycji”: Tesla pozostaje największą pozycją w obu funduszach Wood — ARK Innovation ETF oraz ARK Next Generation Internet ETF.

Top 10 udziałów w ARK Innovation ETF (stan na 12 czerwca 2026 r.)

Wśród największych pozycji ARK Innovation ETF znalazły się m.in. Tesla Inc. (TSLA) 10,48%, Tempus AI Inc. (TEM) 5,24%, Robinhood Markets Inc. (HOOD) 5,02%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD) 4,95%, CRISPR Therapeutics AG (CRSP) 4,92%, Shopify Inc. (SHOP) 4,53%, Roku Inc. (ROKU) 4,11%, Coinbase Global Inc. (COIN) 3,80%, Circle Internet Group Inc. (CRCL) 3,78% oraz Twist Bioscience Corp. (TWST) 3,18%.

Transakcje Wood z ostatniego tygodnia obejmowały głównie redukcje

W ciągu ostatniego tygodnia aktywność Wood koncentrowała się na ograniczaniu pozycji. Oprócz sprzedaży Tesli pojawiły się też transakcje sprzedaży akcji Advanced Micro Devices (AMD), Rocket Lab (RKLB), Roku (ROKU) oraz chińskiej spółki Baidu (BIDU).

Jej główny zakup dotyczył natomiast nowo notowanej spółki Space Exploration Technologies (SPCX), czyli SpaceX.