MP Materials łączy się z Pentagonem: 400 mln USD w kapitale i 10-letnia umowa odbioru magnesów z gwarancjami cenowymi

MP Materials zakończyło publiczno-prywatne porozumienie z amerykańskim Departamentem Obrony. W ramach układu Pentagon obejmuje 400 mln USD udziału kapitałowego, a spółka podpisuje 10-letnią umowę odbioru magnesów, która ma mechanizmy „price floor” (ochronę przed spadkiem ceny poniżej określonego poziomu). Jednocześnie strona wojskowa ma wesprzeć działania spółki ukierunkowane na rozbudowę kopalni Mountain Pass oraz zakładów produkujących magnesy w Teksasie, tak aby zwiększać znaczenie krajowych dostaw dla łańcuchów opartych o ziemie rzadkie.

Dla MP oznacza to nie tylko wzmocnienie pozycji jako jedynego dużego wydobywcy ziem rzadkich na skalę przemysłową w USA, ale też bezpośrednie „osadzenie” firmy w logice krajowej polityki obronnej i przemysłowej. Taki układ może przełożyć się na większą przewidywalność przychodów, łatwiejszy dostęp do finansowania oraz poprawę konkurencyjności wobec rosnących krajowych rywali, którzy dopiero budują moce w podobnych obszarach.

W krótkim horyzoncie inwestorzy będą jednak przyglądać się temu, jak obietnice z umowy przełożą się na wyniki. Z jednej strony udział kapitałowy i długoterminowy kontrakt z ochroną cen mogą stabilizować strumień przychodów. Z drugiej strony kluczowe pozostają wykonanie planów inwestycyjnych — szczególnie w kontekście zdolności do dostarczania zakontraktowanych wolumenów oraz utrzymania parametrów projektu w Mountain Pass i na zapleczu produkcyjnym w Teksasie.

W tym kontekście znaczenia nabiera aktualizacja MP za I kwartał 2026 r. Spółka raportuje rekordową produkcję NdPr oraz informuje, że zakład „10X magnetics” jest już w budowie. To sygnał, że firma realnie pracuje nad zwiększaniem mocy, które mają stanowić fundament dla wolumenów objętych porozumieniem z Departamentem Obrony. Jednocześnie skala przedsięwzięcia oznacza, że część ryzyka nadal koncentruje się na tym, czy rozwój mocy w USA zdoła dotrzymać harmonogramu i założeń kosztowych.

MP Materials w swoich projektach zakłada osiągnięcie do 2029 r. 1,0 mld USD przychodów oraz 267,2 mln USD zysku. Taki scenariusz wymaga 44,2% średniorocznego wzrostu przychodów i wzrostu zysku o 338,4 mln USD wobec poziomu -71,2 mln USD na dziś.

Na rynku pojawiają się też bardziej optymistyczne założenia: część analityków szacowała, że do 2029 r. przychody mogą dojść do ok. 1,5 mld USD, a zysk do ok. 400 mln USD. Uporządkowanie komponentu obronnego poprzez udział kapitałowy oraz umowę z ochroną ceny może potencjalnie zwiększać atrakcyjność takiej ścieżki wzrostu, ale jednocześnie podbija wagę pytań o ryzyka realizacyjne i koncentrację klientów — zwłaszcza jeśli kluczowe wolumeny i parametry ekonomiczne będą mocno zależały od kilku odbiorców oraz od terminowego uruchomienia kolejnych etapów produkcji.

Wycena rynkowa w tym układzie zależy od tego, czy spółka utrzyma zdolność do dowożenia zamówień na czas i w odpowiednim koszcie. Jedna z wycen wskazuje wartość godziwą na poziomie 80,44 oraz potencjał wzrostu o 40% względem bieżącej ceny akcji. Równolegle istnieją także odmienne opinie: część wycen umieszcza wartość akcji nawet ok. 30% poniżej aktualnego kursu, co pokazuje, jak silnie o końcowym obrazie może zdecydować wykonanie projektów w Mountain Pass oraz w Teksasie.

MP Materials pozostaje więc w momencie, w którym porozumienie z Pentagonem może wzmocnić stabilizację przychodów, ale to praktyczna realizacja inwestycji i zdolność do dostarczania zakontraktowanych wolumenów w długim okresie zdecydują, czy zysk przełoży się na trwałe wyniki i lepszą pozycję na rynku magnesów i ziem rzadkich.