SpaceX przeskoczył TSM i zbliża się do Amazona w rankingu największych spółek świata

SpaceX (NASDAQ:SPCX) kontynuuje błyskawiczny marsz w górę rankingu kapitalizacji. Firma, która ponad dwie dekady przekształcała się z ambitnego start-upu rakietowego w jedną z kluczowych technologicznych spółek świata, po debiucie giełdowym zaczęła zdobywać kolejne pozycje w zestawieniach najbardziej wartościowych przedsiębiorstw.

Wcześniej SpaceX zdominował komercyjne loty kosmiczne, rozwinął największą sieć satelitarną z usługą Starlink, a także rozszerzył działalność o obszary obejmujące telekomunikację, obronność, aerospace i eksplorację kosmosu. Teraz inwestorzy dodatkowo wyceniają te perspektywy przez pryzmat tempa, z jakim rośnie notowana kapitalizacja po IPO.

Wielkie IPO i szybkie przetasowanie w rankingach

W piątek SpaceX przeprowadził największe IPO w historii, pozyskując 75 mld USD. Debiut obejmował wycenę na poziomie ok. 1,8 bln USD, co od razu dało spółce miejsce jako 8. największej publicznej firmy na świecie.

Pierwsza sesja handlowa zakończyła się wzrostem kursu o 19%, co przełożyło się na kapitalizację rzędu ok. 2,1 bln USD. W poniedziałek napłynęły kolejne zlecenia kupna: akcje wzrosły o kolejne 19,6%, a wartość spółki zwiększyła się w trakcie jednej sesji o ok. 412 mld USD, doprowadzając wycenę do 2,52 bln USD.

Ten skok pozwolił przeskoczyć Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) i zająć 7. miejsce wśród najbardziej wartościowych spółek na świecie.

Aktualna czołówka rankingu (wg kapitalizacji rynkowej)

• Nvidia (NASDAQ:NVDA) – 5,14 bln USD
• Alphabet (NASDAQ:GOOG) – 4,47 bln USD
• Alphabet (NASDAQ:GOOGL) – 4,47 bln USD
• Apple (NASDAQ:AAPL) – 4,35 bln USD
• Microsoft (NASDAQ:MSFT) – 2,97 bln USD
• Amazon (NASDAQ:AMZN) – 2,65 bln USD
• SpaceX – 2,52 bln USD
• Taiwan Semiconductor Manufacturing – 2,29 bln USD

Czy SpaceX dogoni Amazona, a może Microsoft?

Amazon ma kapitalizację 2,65 bln USD, czyli o około 5,2% wyższą niż obecna wycena SpaceX. W praktyce oznacza to, że wystarczyłby stosunkowo niewielki dalszy wzrost, aby spółka przeskoczyła Amazona i znalazła się na 6. miejscu.

Microsoft wyceniany jest na 2,97 bln USD, co daje dystans ok. 18% do obecnej kapitalizacji SpaceX. To bardziej wymagające, ale nadal postrzegane jako scenariusz możliwy w początkowej fazie gorącego debiutu, gdy rynek reaguje dynamicznie.

Z kolei Apple – obecnie 4. firma w rankingu – ma kapitalizację 4,35 bln USD, czyli aż o ok. 72% wyższą niż wartość SpaceX. Dla spółki notowanej już na poziomie ponad 2,5 bln USD oznacza to bardzo duże wymagania, jeśli chodzi o dalsze przyrosty wartości.

Dlaczego „IPO-hype” zwykle nie trwa wiecznie

Na rynku powraca też tradycyjna obserwacja, że duże debiuty giełdowe często przechodzą przez okres euforii tuż po wejściu na parkiet. W tym czasie inwestorzy instytucjonalni, inwestorzy indywidualni i podmioty grające na momentum konkurują o akcje.

Szybko jednak pojawia się moment weryfikacji oczekiwań. Historycznie wiele głośnych IPO przez kolejne miesiące, a czasem nawet lata „pracuje” nad tym, by utrzymać wysoko ustawione prognozy, które rozgrzały rynek na samym początku. Im większa spółka, tym trudniej o szybkie, procentowe wzrosty, bo każdy kolejny wzrost oznacza dopisywanie kolejnych setek miliardów dolarów kapitalizacji.

Debiut SpaceX jest wyjątkowy z punktu widzenia skali: wycenę podniesiono z ok. 1,8 bln USD do 2,52 bln USD w dwóch sesjach, a IPO opiewało na 75 mld USD. Mimo to kluczowe pytanie dla inwestorów sprowadza się do tego, czy są gotowi utrzymać pozycję dłużej – nie tylko na fali emocji po debiucie.