Akcje rosną wyraźnie po porozumieniu USA–Iran, które łagodzi obawy o inflację

Rynki akcji w USA zakończyły czwartek wyraźnymi wzrostami, a inwestorzy tłumaczyli to optymizmem po porozumieniu USA–Iran. Z podpisanego w nocy ze środy na czwartek wstępnego układu dotyczącego zakończenia wojny wynika, że ponownie może zostać otwarta Cieśnina Hormuskа, co ma zmniejszyć ryzyko dla cen i inflacji.

Na informacjach o tym, że ropa zareagowała w dół, spadły też oczekiwania inflacyjne, a rentowności obligacji skarbowych obniżyły się. Rentowność 10-letniego T-bonda spadła o 4 pkt bazowe do 4,45%.

Wśród spółek uwagę przyciągnęły producenci półprzewodników. Kurs Intela wzrósł o ponad 10% po tym, jak prezydent Donald Trump poinformował, że firma ma współpracować z Apple przy projektowaniu i produkcji układów w USA. Z kolei na minusie znalazły się spółki usług IT — najsłabiej wypadła Accenture, która spadła o 17% po niekorzystnej prognozie przychodów za 4. kwartał.

Słabszy odczyt makro w obszarze rynku pracy wspierał notowania. Cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły o 4 tys. do 226 tys., czyli blisko oczekiwań 225 tys.. Dodatkowo czerwcowy odczyt ankiety Philadelphia Fed dotyczącej nastrojów w biznesie wzrósł o 10,7 pkt do 10,3, przekraczając konsensus na poziomie 10,0.

Ruchy na giełdzie mogły być w czwartek większe niż zwykle, bo kończył się cykl wygasania czerwcowych opcji, kontraktów futures i instrumentów pochodnych w ramach tzw. triple witching. Tego typu zbieżność terminów potrafi nasilać zmienność. Dzień później rynek w USA był zamknięty z powodu Juneteenth.

Na rynku ropy WTI notowania spadły do nowego minimum z ostatnich 3,5 miesiąca. W tle był dokument podpisany w Paryżu, który formalnie przedłuża amerykańsko-irańskie zawieszenie broni na 60 dni, uruchamiając możliwość ponownego otwarcia Cieśniny Hormuskiej i zapowiadając kolejną rundę negocjacji prowadzących do trwałego zakończenia wojny.

Wznowienie ruchu statków przez Cieśninę może skutkować uwolnieniem ponad 100 tankowców z ładunkiem ropy, które utknęły w Zatoce Perskiej, co potencjalnie zwiększy zapasy rynkowe. Równolegle Goldman Sachs obniżył prognozę ceny ropy Brent na Q4 tego roku do 80 USD za baryłkę z 90 USD i wskazał, że oczekuje powrotu eksportu ropy z rejonu Zatoki Perskiej do poziomów sprzed wojny do końca lipca — o miesiąc wcześniej niż wcześniej zakładano.

Rynek wycenia też kolejny krok banku centralnego: inwestorzy przypisują 36% szans na podwyżkę stóp o 25 pkt bazowych na posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Na rynkach zagranicznych giełdy zachowywały się mieszanie. Europejski Euro Stoxx 50 wzrósł do nowego rekordu i zyskał 0,37%, chiński Shanghai Composite spadł o 0,43%, a japoński Nikkei-225 urósł do historycznego maksimum i zamknął sesję na poziomie +1,65%.

### Stopy procentowe

Na zamknięciu czwartek 10-letnie T-notes (ZNU6) zyskały 2 ticki, a rentowność spadła o 3,6 pkt bazowe do 4,451%. Notowania były wspierane przez spadki ropy, które obniżały presję na oczekiwania inflacyjne. Jednocześnie poprawa na rynku obligacji miała ograniczenia, bo hossa w akcjach zmniejszała popyt na aktywa postrzegane jako „bezpieczne”.

We wczorajszym handlu pojawił się też negatywny efekt przeniesienia: Fed podniosł prognozę bazowego PCE dla USA na 2026 rok oraz wskazał, że później w tym roku stopy mogą pozostać wyższe.

W Europie rentowności rosły. 10-letni bund w Niemczech podniósł się o 0,2 pkt bazowe do 2,929%, a 10-letni gilt w Wielkiej Brytanii wzrósł o 0,6 pkt bazowych do 4,757%.

Członek zarządu ECB Martin Kocher mówił, że ceny konsumentów w strefie euro prawdopodobnie pozostaną wyższe przez jakiś czas nawet po porozumieniu w sprawie zakończenia działań wojennych na Bliskim Wschodzie. Podkreślił też, że EBC jest gotowy działać w każdej chwili, aby inflacja wróciła do celu 2%.

W Wielkiej Brytanii stopa bezrobocia według danych ILO w kwietniu spadła niespodziewanie o 0,1 pkt do 4,9%, co oznacza mocniejszy rynek pracy niż zakładano. Bank Anglii w głosowaniu 7 do 2 pozostawił stopę bankową na poziomie 3,75% i komunikował, że „jest gotów działać” w odpowiedzi na inflację. Andrew Bailey ocenił, że ostatni spadek cen ropy jest „zachęcający”, ale dodał, iż sytuacja pozostaje nieprzewidywalna i istnieje ryzyko, że ceny energii utrzymają się na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas.

Rynek swapów wycenia 17% szans na podwyżkę stóp o 25 pkt bazowych na kolejnym posiedzeniu EBC, które odbędzie się 23 lipca.

### Najważniejsze ruchy na giełdach spółek

W segmencie półprzewodników indeks technologiczny umacniał się wraz z całym rynkiem. ETF iShares Semiconductor ETF (SOXX) rósł o ponad 7% do nowego rekordu. Pozytywnie wyróżniały się m.in. Micron Technology (MU) i KLA Corp (KLAC), które zyskały po ponad 8%, oraz Marvell Technology (MRVL) z wynikiem ponad 7%. Dodatkowo Qualcomm (QCOM), Microchip Technology (MCHP) i Texas Instruments (TXN) rosły o ponad 6%, a Advanced Micro Devices (AMD) i NXP Semiconductors (NXPI) o ponad 5%. W gronie spółek zwyżkujących powyżej 4% znalazły się m.in. ARM Holdings (ARM), Analog Devices (ADI), Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX) i Broadcom (AVGO).

Lepsze były też spółki z branży urządzeń energetycznych: GE Vernova (GEV) wzrosła o ponad 6%, a Vertiv Holdings (VRT) o ponad 5%. Wśród liderów w Dow Jones Industrials znalazła się Caterpillar (CAT), która zyskała ponad 3%. Dodatkowo Eaton Corp Plc (ETN) i Forgent Power Solutions (FPS) wzrosły o ponad 3%.

Spółki linii lotniczych i operatorów rejsów korzystały ze spadku cen paliwa. American Airlines Group (AAL), Royal Caribbean Cruises (RCL), Carnival (CCL) oraz Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) zamknęły sesję na poziomach wyższych o ponad 3%. Z kolei Alaska Air Group (ALK), Southwest Airlines (LUV), United Airlines Holdings (UAL) i Delta Air Lines (DAL) zyskały po ponad 2%.

Na drugim biegunie znalazły się spółki usług IT. Accenture (ACN) spadła o 17% po tym, jak podała prognozę przychodów za 4. kwartał na 17,75–18,40 mld USD, poniżej konsensusu 18,47 mld USD. Na nastroje uderzyły też obawy, że firmy doradcze mogą w kolejnych latach mocniej odczuć wpływ AI. Dodatkowo Huron Consulting Group (HURN) zniżkowała o ponad 14%, a Cognizant Technology Solutions (CTSH) spadła o ponad 10%. Pod presją były także Globant SA (GLOB) i International Business Machines (IBM) — odpowiednio zniżki o ponad 10% oraz ponad 5%.

Słabiej zachowywały się też spółki związane z ropą i usługami w energetyce po spadku WTI do minimum z 3,5 miesiąca. SLB (SLB) traciła ponad 4%, a ConocoPhillips (COP) i Halliburton (HAL) spadały o ponad 3%. Dodatkowo APA Corp (APA), Chevron (CVX), Exxon Mobil (XOM) i Occidental Petroleum (OXY) zniżkowały o ponad 2%, a Baker Hughes (BKR), Diamondback Energy (FANG), Devon Energy (DVN) i Valero Energy (VLO) o ponad 1%.

Wyraźny wzrost zanotowała Centrus Energy (LEU), która podskoczyła o ponad 13% po podpisaniu listu intencyjnego dotyczącego dostarczania krajowego uranu o wysokiej zawartości i niskiej wzbogacalności do Oklo, z przeznaczeniem na zasilanie do pięciu jednostek „Aurora” przez wiele lat.

Talen Energy (TLN) zyskała ponad 7% po tym, jak Goldman Sachs rozpoczął pokrycie spółki z rekomendacją kupna i ceną docelową 499 USD. Integra LifeSciences Holdings (IART) wzrosła o ponad 2% po podniesieniu rekomendacji przez Argus do kupuj z trzymaj, z ceną docelową 25 USD.

Silnie spadła Novocure Ltd (NVCR) — o ponad 19% — po ogłoszeniu wyników badania fazy 3 TRIDENT, w którym testowano wcześniejsze rozpoczęcie terapii Tumor Treating Fields u pacjentów z nowo rozpoznanym glejakiem wielopostaciowym, w porównaniu z podejściem późniejszym. Spółka podała, że badanie nie osiągnęło głównego punktu końcowego.

Wśród innych reakcji na wyniki i prognozy: Kroger (KR) spadła o ponad 7% po raporcie za 1. kwartał — skorygowany EPS wyniósł 1,58 USD wobec konsensusu 1,59 USD — oraz po prognozie skorygowanego EPS na 2027 na 5,10–5,30 USD (środek przedziału poniżej konsensusu 5,23 USD). Steel Dynamics (STLD) traciła ponad 6% po zapowiedzi EPS za 2. kwartał na 3,51–3,55 USD, wyraźnie poniżej konsensusu 4,16 USD.

FactSet Research Systems (FDS) spadła o ponad 2% po obniżeniu rekomendacji przez Rothschild & Co do sprzedaj z neutralnie i ustaleniu ceny docelowej na 215 USD.