Akcje SpaceX spadają o blisko 6% po IPO. Inwestorzy realizują zyski, rośnie niepewność

Akcje Space Exploration Technologies Corp w czwartek rano traciły blisko 6%. Kurs zszedł do 176,60 USD w trakcie sesji, a wyprzedaż nabrała tempa w trakcie drugiego z rzędu spadkowego dnia notowań po wyjątkowo dynamicznym wzroście tuż po IPO.

W ciągu trzech dni kurs spółki urósł z 135 USD do rekordu 225,64 USD. Odwrócenie trendu rozpoczęło się w środę i było pierwszym spadkiem od momentu publicznego debiutu tydzień temu. W środę akcje zakończyły dzień na poziomie o blisko 5% niższym niż poprzednio, co inwestorzy odczytują jako oznakę „wyczerpania” po IPO, szczególnie po tym, jak krótko SpaceX wyprzedził Amazon pod względem kapitalizacji rynkowej.

Wyceny i niepewność wokół kapitałowych decyzji stały się paliwem dla sprzedaży. Spółka ogłosiła 60 mld USD all-stock przejęcie Anysphere, twórcy narzędzia do kodowania z wykorzystaniem sztucznej inteligencji o nazwie Cursor, zaledwie kilka dni po debiucie giełdowym. Ruch ten podzielił instytucjonalne opinie dotyczące alokacji kapitału. Dodatkowo część inwestorów zwraca uwagę na zbliżające się w sierpniu wygaśnięcie zapisów lock-up (ograniczeń w zbywaniu części akcji po IPO), co może zwiększyć podaż papierów.

Coraz większy wpływ na nastroje zaczynają mieć też wyniki finansowe ujawnione w dokumentach IPO. Spółka wskazała, że w 2025 r. odnotowała stratę netto 4,9 mld USD, a w pierwszym kwartale 2026 r. stratę 4,28 mld USD. Według tych danych Starlink pozostaje jedynym segmentem generującym zysk. W ciągu 48 godzin notowań kurs przebił najwyższy poziom cenowy wyznaczony w opublikowanych celach cenowych. Jednocześnie Morningstar szacuje wartość godziwą poniżej obecnego kursu.

Sytuacji nie poprawiają szerokie wzrosty na rynku. S&P 500 zyskuje 0,9%, Dow Jones rośnie o 0,4%, a Nasdaq jest na plusie 1,2%. To pokazuje, jak mocno kurs SpaceX odstaje od notowanych spółek z podobnego segmentu. Fed pozostawił główną stopę procentową na poziomie 3,50%–3,75% już czwarty raz z rzędu na posiedzeniu 17 czerwca, a nowy przewodniczący Fed Kevin Walsh wprowadził program reform. Choć te zmiany wspierały większość spółek wzrostowych, nie zatrzymały spadków na akcjach SpaceX.

W czwartek swoją rekomendację dla SpaceX zainicjował analityk Arete Andrew Beale, wydając rating kupuj. Beale wskazywał, że satelity Starlink V3 mogą stworzyć istotną szansę w segmencie podmiejskiego internetu szerokopasmowego. Zwrócił też uwagę, że SpaceX rozwiązuje złożone problemy inżynieryjne etapami, rozwijając sprzęt i oprogramowanie dla obszarów związanych z przestrzenią, łącznością oraz AI. Arete wyznaczyło też „street-high” cenę docelową 401 USD, co oznacza 109% premię względem środowego zamknięcia na poziomie 191,82 USD.

Równolegle w obszarze kosmicznych kontraktów NASA w środę wybrała firmę Relativity Space na budowę statku kosmicznego na nadchodzącą misję na Marsa. Maszyna ma przenosić instrumenty NASA zaprojektowane do pomiarów i obrazowania Marsa z orbity. Misja, oznaczona nazwą Aeolus, ma wystartować w 2028 roku. Partnerstwo NASA i Relativity Space jest przedstawiane jako przedsięwzięcie publiczno-prywatne na potrzeby eksploracji Czerwonej Planety.