IPO SpaceX dzieli branżę kosmiczną: starsi gracze rosną, mniejsze spółki tracą

Od momentu rozpoczęcia notowań przez Space Exploration Technologies (SpaceX), akcje spółki wzrosły o ponad 30%, co sprawia, że pozostaje ona w centrum jednej z największych historii giełdowych tego roku. Jednocześnie inwestorska uwaga zaczęła wyraźnie rozdzielać się na dwa segmenty rynku.

Po pierwsze, na fali zainteresowania tematyką kosmiczną „stare” firmy z obszaru lotnictwa, obronności i przemysłu lotniczego notują ogólnie zwyżkę. W podobnym okresie około 5% do 9% zyskują m.in. GE Aerospace (GE), Howmet Aerospace (HWM), Honeywell (HON), Parker-Hannifin (PH), Eaton (ETN) oraz TransDigm (TDG). Również wyżej są m.in. Boeing (BA), RTX (RTX), Airbus (AIR.PA), Wabtec (WAB) i Curtiss-Wright (CW).

Po drugie, mniejsze, publiczne spółki z segmentu „nowej przestrzeni” zachowują się odmiennie. Rocket Lab (RKLB) jest w tym ujęciu w dół o około 5%. Natomiast kursy AST SpaceMobile (ASTS), EchoStar (SATS), Viasat (VSAT), Redwire (RDW), Planet Labs (PL) i Satellogic (SATL) spadają mniej więcej o 10% do 16%. Jeszcze słabiej radzą sobie Virgin Galactic (SPCE), Sidus Space (SIDU) oraz Intuitive Machines (LUNR), które tracą ponad 20%.

W praktyce rynek nie potraktował IPO SpaceX jako sygnału do masowego „kupowania całego kosmosu”. Zamiast tego, zadebiutowanie SpaceX stało się mechanizmem selekcji: inwestorzy przesunęli uwagę i kapitał w stronę bezpośredniej ekspozycji na tę spółkę, a mniejsze publiczne podmioty muszą teraz udowadniać, że potrafią przyciągać zainteresowanie samodzielnie.

Wcześniej, zanim SpaceX trafił na giełdę, to właśnie mniejsze notowane firmy były jednymi z nielicznych sposobów, by grać na wzroście w branży, gdy sam SpaceX pozostawał prywatny. Inwestorzy szukali pre-IPO ekspozycji na SpaceX poprzez ETF-y i różnego typu „wrappery”, ale dopiero giełdowy debiut przyniósł im najważniejszy punkt odniesienia.

Teraz rynek odpowiada krótko: SpaceX zmienił „tablicę wyników”, a nowsze spółki kosmiczne muszą pokazać, że potrafią zdobywać uwagę bez wsparcia narracji o tym, co dzieje się wokół SpaceX.