Dlaczego akcje Zillow (ZG) rosną dziś o poranku

Akcje internetowej platformy rynku nieruchomości Zillow (NASDAQ: ZG) ruszyły w górę o 4,5% w porannej sesji. Impuls przyniosło porozumienie pokojowe dotyczące Iranu, które uruchomiło spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, a to bezpośrednio wpływa na wysokość rat za kredyty hipoteczne — czynnik szczególnie istotny dla zamrożonego od marca rynku mieszkaniowego.

Rentowność 10-letnich obligacji spadła do 4,41%, najniższego poziomu od połowy maja. Pomogły w tym m.in. zniżki na rynku ropy (ponad 5%) oraz korekta w dół oczekiwań inflacyjnych. Kredyty hipoteczne podążają za rentownościami obligacji z krótkim opóźnieniem, więc nawet umiarkowany spadek ma znaczenie w obecnych warunkach.

Wcześniej wojna na Bliskim Wschodzie napędziła inflację poprzez kanał energii — wskaźnik wyniósł 4,2%. To uruchomiło presję na bardziej agresywne podwyżki stóp przez Fed, co doprowadziło do tego, że oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych przekroczyło 6,5%. Usunięcie efektu szoku naftowego zaczyna teraz luzować tę presję.

Na nastroje wsparły też rotacje kapitału: z obszarów powiązanych z obronnością i energią, które zwykle gorzej znoszą ustępowanie napięć geopolitycznych, w kierunku aktywów wrażliwych na poziom stóp procentowych. Zwyżka objęła nie tylko sam Zillow, ale także fundusze typu REIT oraz spółki z sektora deweloperskiego.

Po początkowym impulsywnym ruchu kurs wyhamował, a akcje notowane były na poziomie 33,59 USD, czyli o 4,3% wyżej niż w poprzednim zamknięciu.

Warto zauważyć, że akcje Zillow charakteryzują się dużą zmiennością — w ciągu ostatniego roku odnotowały 15 ruchów przekraczających 5%. Dzisiejsza reakcja rynku sugeruje, że inwestorzy uznali tę informację za istotną, ale nie na tyle, by trwale zmieniać ich ogólną ocenę spółki.

Ostatnio większy ruch kursu miał miejsce 6 dni temu, gdy walory zwyżkowały o 3% po publikacji mocnych danych o sprzedaży detalicznej za maj. Wtedy rynek odebrał dane jako dowód, że konsumpcja pozostaje odporna mimo inflacji i wysokich cen paliw.

Zgodnie z raportem CNBC/NRF Retail Monitor sprzedaż — z wyłączeniem aut i gazu — wzrosła o 0,42% miesiąc do miesiąca, a rok do roku o 7,19%. To już ósmy miesiąc z rzędu wzrostów. Matthew Shay, prezes i dyrektor generalny NRF, wskazywał, że tempo wzrostu napędza „odporny rynek pracy” oraz „nadal widoczna skłonność konsumentów do wydatków”. Dodatkowego wsparcia dostarczyły też dane z amerykańskiego raportu Red Book, gdzie sprzedaż rosła do 9,1% w ujęciu rocznym w okresie do pierwszego tygodnia czerwca.

Na tle tych informacji Zillow pozostaje jednak pod silną presją kursową: spółka jest o 48,8% niżej od początku roku, a przy kursie 33,59 USD notuje 61,3% poniżej 52-tygodniowego maksimum 86,76 USD z września 2025 r. Inwestor, który 5 lat temu zainwestował 1 000 USD w akcje Zillow, dziś miałby na koncie około 302,05 USD.