Spadek cen ropy może ponownie rozpędzić hossę na giełdach – JPMorgan wskazuje na możliwy kurs Brent poniżej 70 USD

Strategia JPMorgan Chase zwraca uwagę na możliwy nowy impuls dla szerokiego rynku akcji w sytuacji, gdy ceny ropy spadają, a inwestorzy na nowo oceniają wpływ rozwijającego się porozumienia USA–Iran.

Karen Ward prognozuje, że ropa może spaść do 70 USD za baryłkę w nadchodzących tygodniach, jeśli umowa odblokuje zamrożone aktywa i przyczyni się do zwiększenia podaży na globalnych rynkach. Zwraca też uwagę, że wzrost dostaw nie musi pochodzić wyłącznie z Iranu. Jej zdaniem możliwa jest również słabsza dyscyplina OPEC (kohezja), ponieważ państwa Zatoki mogą chcieć wykorzystać rezerwy po obecnych cenach.

Ward wiąże ten scenariusz ze wznowieniem procesu rotacji na giełdzie. Jej zdaniem spadek cen ropy mógłby pomóc „rozszerzyć” rotację sektorową, która została zakłócona po rozpoczęciu konfliktu z Iranem 27 lutego. W poniedziałek Brent tracił nawet ok. 5% i spadł poniżej 83 USD za baryłkę. Jednocześnie część traderów i analityków pozostawała ostrożna, ponieważ porozumienie wciąż nie ma dopiętych szczegółów, a normalizacja żeglugi przez Cieśninę Hormuz może potrwać.

Ward podkreśla, że formalne podpisanie umowy jest oczekiwane w piątek i że konstrukcja porozumienia ma tworzyć zachęty po obu stronach do wywiązywania się z ustaleń.

Niższe ceny ropy mogą też – według niej – złagodzić presję inflacyjną i dać bankom centralnym więcej przestrzeni do obniżek stóp procentowych, nawet po tym, jak Europejski Bank Centralny podniósł stopy o 25 punktów bazowych w ubiegłym tygodniu.

Strategistka wskazuje również na Europę jako rynek niedoszacowany. Jej zdaniem zbyt pesymistyczne nastawienie może nadal być „wliczone” w wyceny, mimo bardziej pilnego, pro-wzrostowego tonu w przekazach z Brukseli. Jeśli ropa będzie nadal taniała, ten mechanizm może ułatwić ponowne poszerzanie się wzrostów na rynku akcji także poza obszary, które wcześniej prowadziły indeksy, zanim konflikt z Iranem zmienił punkt ciężkości inwestorów.