Greenskeeper Asset Management zwiększył udział w ICON Plc (ICLR) mimo wyprzedaży na rynku

Greenskeeper Asset Management, niezależna firma specjalizująca się w zdyscyplinowanym inwestowaniu value, opublikowała kartę wyników za I kwartał 2026. Firma odnotowała, że konflikt na Bliskim Wschodzie wywołał gwałtowną wyprzedaż na rynku, co przełożyło się na wynik Greenskeeper Value Fund w tym okresie: -8,1%.

Mimo trudnego kwartału zarządzający postanowili wykorzystać spadki do wzmocnienia portfela. W liście inwestorskim za Q1 2026 szczególnie wyróżnili m.in. ICON Public Limited Company (NASDAQ: ICLR).

ICON Public Limited Company (NASDAQ: ICLR) to spółka z branży badań klinicznych. Dostarcza zlecone usługi rozwoju i komercjalizacji dla przemysłu farmaceutycznego, biotechnologicznego oraz producentów wyrobów medycznych.

12 czerwca 2026 kurs ICON zamknął się na poziomie 146,18 USD za akcję. W ujęciu miesięcznym akcje wzrosły o 28,48%, a w perspektywie ostatnich 52 tygodni spadły o 0,58%. Spółka ma kapitalizację rzędu 11,19 mld USD.

Greenskeeper Asset Management opisał swoją ocenę ICON w następujący sposób: -39,3% był w I kwartale głównym czynnikiem obniżającym wynik portfela po lutowym ogłoszeniu wewnętrznego dochodzenia przez Komitet Audytu w sprawie praktyk rozpoznawania przychodów za lata 2023–2025. Firma podkreśla, że reakcja rynku była jej zdaniem zbyt silna.

Zarząd ICON miał oczekiwać, że korekta polegająca na przekształceniu sprawozdawczości w zakresie przychodów będzie mniejsza niż 2% dla każdego z lat objętych wątpliwościami. Greenskeeper zaznacza, że choć sytuacja jest rozczarowująca, traktuje ją jako problem o charakterze wewnętrznym i uważa, że nie powinien on w istotny sposób wpłynąć na zdolność ICON do obsługi klientów w dłuższym terminie. Firma dodaje też, że spodziewany efekt nie powinien mieć materialnego wpływu na poziom 1 mld USD wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow).

Greenskeeper wskazuje, że spadek kursu wykorzystano do zwiększenia pozycji, a akcje spółki zaczęły już odbijać. Jednocześnie zarządzający oceniają, że poprawiające się otoczenie dla branży farmaceutycznej powinno pozwolić ICON zdobywać należną część aktywności w badaniach klinicznych. Przy wycenie, w której akcje handlują „około 10x” w relacji do zysków z ostatnich dwunastu miesięcy (trailing earnings), Greenskeeper ocenia, że papier pozostaje materialnie niedowartościowany.

W Q1 2026 ICON nie znalazł się na liście 40 najbardziej popularnych spółek wśród funduszy hedgingowych planujących rok 2026. Według bazy Greenskeeper na koniec I kwartału 49 portfeli funduszy hedgingowych miało w swoich składach ICON, wobec 41 na koniec poprzedniego kwartału.