Direxion startuje ETF LOFF z ekspozycją 2x na dzienne wyniki SpaceX

Direxion, firma specjalizująca się w ETF-ach dla traderów taktycznych, wprowadziła na rynek Direxion Daily SpaceX Bull 2X ETF (LOFF). Fundusz ma realizować, przed opłatami i kosztami, dzienne wyniki inwestycyjne odpowiadające 200% dziennej zmiany wyników SpaceX (Nasdaq: SPCX).

LOFF startuje dzień po tym, jak SpaceX rozpoczęło notowania 12 czerwca 2026 r. Debiut tej spółki był największą ofertą publiczną (IPO) w historii rynku. Uruchomienie LOFF ma też wzmacniać pozycję Direxion jako największego emitenta ETF-ów na pojedyncze akcje w USA, na czele z Direxion Daily TSLA Bull 2X ETF (TSLL) – największym ETF-em na pojedynczą spółkę Tesli.

„Spółki takie jak SpaceX są śledzone równie uważnie, jak niewiele innych. Dzięki LOFF aktywni inwestorzy mogą od razu przełożyć to przekonanie na działanie od startu publicznego handlu. Podobnie jak w przypadku TSLL, to ekspozycja taktyczna, którą zbudowano w ramach naszego narzędziownika ETF na pojedyncze spółki” – powiedział Mo Sparks, Chief Product Officer w Direxion.

W praktyce LOFF jest ETF-em dźwigniowym o dziennym celu inwestycyjnym. Tego typu fundusze są przeznaczone wyłącznie dla inwestorów, którzy rozumieją ryzyko związane z dążeniem do wyników opartych o dźwignię i planują aktywnie monitorować oraz zarządzać pozycją. Nie ma gwarancji, że fundusz osiągnie zakładany cel.

W przypadku LOFF istotne znaczenie mają m.in. dostępność oraz koszty instrumentów finansowych, takich jak swapy, opcje i inne narzędzia dające ekspozycję na SpaceX. W określonych momentach – zwłaszcza w czasie lub krótko po IPO – mogą pojawić się ograniczenia w dostępności takich instrumentów, a także ryzyka ich płynności lub kosztów. Możliwe są też ograniczenia wynikające z limitów pozycji na giełdzie, wymogów marżowych, limitów ryzyka kontrahenta, a także zbyt ograniczonego „public float” czy krótkiej historii notowań.

W efekcie fundusz może nie być w stanie utrzymać ekspozycji równej 200% dziennej zmiany kursu SPCX, może nie zdołać skutecznie przeprowadzać rebalancingu albo może wymagać utrzymywania większej części środków w gotówce i korzystania z mniej efektywnych instrumentów. Takie sytuacje mogą istotnie podnieść koszty, zwiększyć błąd śledzenia (różnicę między wynikiem funduszu a celem) i sprawić, że stopa zwrotu będzie wyraźnie niższa niż zakładane 200% dziennej zmiany SPCX albo w ogóle nie pozwoli osiągnąć celu inwestycyjnego.

Spółki notowane przez fundusz na NYSE Arca mogą też doświadczać większych spreadów bid-ask (różnicy między ofertą kupna i sprzedaży) oraz podwyższonych premii lub dyskont w wycenie, szczególnie w dniach związanych z IPO SpaceX.

Ze względu na ryzyko w ciągu dnia (intra-day) rzeczywisty wynik inwestora może odbiegać od deklarowanego celu. Na dzień IPO oraz w okresie następującym po nim inwestorzy powinni liczyć się ze znaczną zmiennością cen akcji funduszu oraz podwyższonym ryzykiem zwrotu znacząco poniżej 200% dziennej zmiany SPCX. W skrajnym scenariuszu inwestor może stracić całą zainwestowaną wartość w ramach jednego dnia, jeśli SPCX spadnie o ponad 50% w ciągu jednego dnia.

LOFF, jako dźwigniowy ETF na pojedynczą spółkę, nie korzysta z dywersyfikacji typowej dla portfeli opartych o szerokie indeksy – śledzi cenę pojedynczej akcji. Dla dźwigniowych ETF-ów istotne jest to, że realizują one cele dzienne, a ich wyniki nie muszą odpowiadać zmianie ceny bazowej akcji w dłuższym horyzoncie czasu. Fundusz nie jest przeznaczony dla wszystkich inwestorów i powinien być wykorzystywany wyłącznie przez osoby, które rozumieją ryzyko dźwigni oraz aktywnie zarządzają inwestycjami.

Direxion wskazuje też, że fundusz może tracić pieniądze, gdy kurs bazowej spółki pozostaje bez zmian, i że istnieje możliwość straty nawet przy wzrostach kursu bazowej spółki w okresie dłuższym niż jeden dzień. Inwestycja w LOFF nie jest równoważna bezpośredniemu inwestowaniu w SPCX.

W dokumentach dotyczących ryzyk funduszu podkreśla się m.in. ryzyko niedawnego IPO, ograniczenia w dostępności instrumentów pochodnych (derivatives capacity constraints), ryzyko efektu „składania” w czasie i zmienności rynkowej, ryzyko dźwigni, ryzyko pochodnych, ryzyko kontrahenta, ryzyko rebalancingu, ryzyko w ciągu dnia, ryzyko dziennej korelacji (codzienne dopasowanie do celu), ryzyko rynkowe, ryzyko braku powiązania oraz ryzyka specyficzne dla SpaceX i zmienności papieru. Wskazywane są również m.in. ryzyko koncentracji, ryzyko transakcji gotówkowych oraz ekspozycja na sektor usług komunikacyjnych, branżę kosmiczną i eksplorację kosmosu, przemysł lotniczy i obronny, a także na obszar związany z wykorzystaniem sztucznej inteligencji.

Dystrybutorem jest ALPS Distributors, Inc.