BofA: rajd akcji AI trwa w fazie „boomu”, a nie „euforii”

Boom wśród akcji spółek związanych ze sztuczną inteligencją ma zdaniem większości inwestorów jeszcze potrwać. Bank of America w swojej cyklicznej ankiecie ustalił, że ponad połowa menedżerów wybiera opis „boom”, tłumacząc to dalszym napływem uczestników pod wpływem obawy, że „można się spóźnić” na zyski.

W badaniu aż ok. 56% fund managerów wskazało „boom” jako najlepsze określenie obecnej fazy cyklu dla rynku AI. To etap, w którym rajd nabiera tempa, a czynnik FOMO (fear of missing out) przyciąga kolejne osoby do handlu.

Zdecydowanie mniej ankietowanych widzi rynek w fazie „euforii”. Taką opinię wyraziło 21% badanych, odnosząc się do sytuacji, gdy wyceny akcji rosną do skrajnie wysokich poziomów. Dodatkowo 9% opisało rynek jako „profit-taking”, czyli moment, w którym duzi inwestorzy zaczynają sprzedawać, spodziewając się pęknięcia bańki.

Ankieta została przeprowadzona w dniach 5–11 czerwca, tuż przed giełdowym debiutem SpaceX Elona Muska. Spółka wchodząca na rynek jest nieprzynosząca zysków, a jej wartość w IPO wyniosła 1,8 bln USD, co ponownie wzmaga dyskusje o tym, czy technologia i AI nie są przegrzane.

W tym samym czasie Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index, mierzący notowania spółek z branży półprzewodników, jest od początku roku o blisko 100% wyżej. Wzrosty napędzają m.in. Micron, ARM i Intel, które w analizowanym okresie zyskały ponad 200%.

Bank of America odnotował jednak też wyraźne symptomy ostrożności. Czterech na pięciu respondentów uznało, że kupowanie i utrzymywanie akcji globalnych spółek półprzewodnikowych to w tej chwili najbardziej „zatłoczony” handel. Taki odsetek (80%) był najwyższy w historii ankiety.

Mimo tego inwestorzy nie odwracają się od szerokiego rynku akcji. Zmniejszyli jednak nieco ekspozycję na technologię: overweight (nadwagę) w tym segmencie obniżono do 26% z 33%. Nadwagę globalnych akcji ograniczono do 38% z 50%. Jednocześnie, mimo redukcji, portfele pozostają mocno zaangażowane w akcje, a poziom gotówki jest nadal historycznie niski.